Замедление при рекордной выручке

Рост объёма строительных работ в России в 2025 году составил 2,5% в сопоставимых ценах — минимум за 5 лет. Общий объём — 18,6–18,9 трлн рублей. При этом совокупная выручка девелоперов достигла рекорда — 5,57 трлн руб. Парадокс объясняется инфляционным ростом: меньше метров — больше денег за каждый.

Центральный ФО лидирует (+10,9%, 5,23 трлн), Москва — абсолютный лидер (2,59 трлн, +16,9%). СЗФО +7% (Ленинградская обл. +47,9%). Южный ФО –6,4%. Адыгея — рекордсмен по темпам (+100%). Ввод жилья снизился на 3% — впервые за несколько лет.

Причины замедления: высокая ключевая ставка ЦБ (сдерживает частные инвестиции), дефицит кадров, рост себестоимости. Тем не менее строительство остаётся одной из немногих отраслей с положительной динамикой. Прогноз на 2026: 0–2,5% роста. Стимулы — смягчение ставки и запуск крупных концессионных проектов (ВСМ, М-12, БАМ).

Высокая ключевая ставка ЦБ — главный тормоз: частные инвестиции в строительство сдерживаются дорогим кредитованием, а жилищное строительство зависит от доступности ипотеки. Снижение ставки может стать триггером восстановления. Строительство и сельское хозяйство — единственные отрасли с положительной динамикой в 2024–2025 годах, подтверждая стратегическое значение строительного сектора для российской экономики.

Региональная картина

Центральный ФО лидирует по росту (+10,9%, 5,23 трлн руб.) благодаря Москве и инфраструктурным расходам. Ленинградская область — абсолютный лидер по темпам (+47,9%) благодаря строительству газоперерабатывающего комплекса в Усть-Луге. Южный ФО показал снижение (–6,4%). Адыгея — рекордсмен роста (+100%, до 18 млрд руб.) за счёт туристической и социальной инфраструктуры. Для белорусского строительного рынка российские показатели — индикатор спроса на экспортные услуги и материалы.

Прогноз Sherpa Group на 2026 год: от 0% до 2,5% роста в оптимистичном сценарии. Стимулировать динамику может смягчение ключевой ставки ЦБ и переход крупных концессионных проектов (ВСМ, М-12, БАМ) в активную строительную фазу. В пессимистичном сценарии рост может быть около нуля.