Расслоение рынка нарастает
Строительный задел в ноябре 2025 года снизился до 8,1 месяца (–0,3 к октябрю). По данным ABC, задел сократился по всем категориям подрядчиков, кроме компаний с годовой выручкой свыше $100 млн — единственной группы, показавшей рост как год к году, так и месяц к месяцу.
Структура рынка
Крупные подрядчики наращивают портфели за счёт мегапроектов: Tutor Perini ($21,6 млрд задел), Skanska (портфель дата-центров в Европе), Bechtel/Kiewit ($33 млрд контракт на АЭС в Огайо). Мелкие подрядчики повсеместно фиксируют сокращение заказов — жилищное и традиционное коммерческое строительство остаётся под давлением высоких ставок.
Конфиденциальность подрядчиков показала смешанную динамику: ожидания по марже улучшились, но ожидания по объёмам работ и кадрам ухудшились. Государственный шатдаун, длившийся почти месяц к концу 2025 года, усилил неопределённость — многие статистические релизы были отложены.
Прогноз
8,1 месяца — всё ещё комфортный уровень задела, обеспечивающий стабильность для большинства подрядчиков. Однако тренд на снижение (с 9,0 в сентябре до 8,1 в ноябре) вызывает настороженность. Ожидаемое снижение ставок в 2026 году и реализация запланированных мегапроектов должны стабилизировать или повысить задел во второй половине следующего года.
Для мировой строительной индустрии ноябрьские данные подтверждают: эра крупных подрядчиков наступает. Компании с масштабом, способным осваивать мегапроекты дата-центров и инфраструктуры, будут расти, тогда как мелкие специализированные фирмы столкнутся с усилением конкуренции и необходимостью консолидации. В Беларуси аналогичная тенденция проявляется в доминировании крупных строительных холдингов на государственных заказах.
